| 级别 | 来源 | 典型发酵时长 | 可信度 | 含义 |
|---|---|---|---|---|
| L1 | 小作文 / 群聊 | 半天 ~ 1 日 | 低 | 无出处，多为噪音，仅够首板 |
| L2 | 券商研报 | 1 ~ 3 日 | 中 | 机构逻辑背书，催化首波主升 |
| L3 | 行业媒体 | 2 ~ 5 日 | 中高 | 财联社/证券时报级，发酵主力段 |
| L4 | 官媒 / 新闻联播 | 5 ~ 10 日+ | 高 | 级别信号，通常对应加速共识段 |
| L5 | 政策文件 / 产业数据 | 数周 ~ 数月 | 最高 | 可验证、可跟踪，真题材的根基 |
| 路径 | 过程 | 识别要点 |
|---|---|---|
| 传闻→辟谣→证实 | 先有小作文 → 官方辟谣 → 后真实落地 | 辟谣日股价不跌反涨 = 资金已知真相，辟谣日洗盘后常加速 |
| 政策→发酵→兑现 | 利好在某日集中兑现 → 一步到位 | 兑现日放巨量 = 高潮即顶；快涨快落，兑现前是机会，兑现后是风险 |
| 外盘→映射→跟风 | 隔夜美股大涨 → A股映射板块高开 | 高开后看资金承接：有承接=独立走强，无承接=一日游 |